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为什么要进行知识产权评估？
为了能够出售、许可、特许经营或签订任何基于IP资产的商业安排，您需要能够对IP资产进行估价。IP估值也有利于IP执法、IP资产的内部管理以及各种财务流程。
因此，无形资产的三个关键属性是：i）可识别性 ii）控制（从资产中获取利益的权力）和 iii）未来的经济利益（例如收入或降低的未来成本）。
IP资产本质上是无形的。许多 IP资产没有反映在公司的资产负债表中。Pintas IP Valuation 将您的收入追溯到您的 IP资产，以便公平准确地说明您的 IP资产的价值。我们帮助您确定进行 IP评估是否以及何时可能对您的业务产生商业利益。
因此，综上所述，IP评估的目的可以如下图所示：
进行IP评估的原因
进行IP评估的原因
进行IP评估的原因
进行IP评估的原因
进行IP评估的原因
进行IP评估的原因
进行IP评估的原因
先决条件
为了能够对IP资产进行估值，该资产应满足以下条件：
- 它必须是可单独识别的（受特定标识和可识别描述的约束）
- 应当有资产存在的有形证据（例如合同、许可证、登记文件、财务报表中的记录等）。
- 它应该是在可识别的时间点创建的。
- 它应该能够被合法执行和转让。
- 其收入来源应可单独识别，并与其他商业资产的收入来源隔离。
- 它应该能够独立于其他业务资产出售。
- 它应在可识别的时间点销毁或终止。
知识产权评估实践
Pintas与知识产权所有者联盟（AIPO）一起，通过演示和其他机制促进向潜在投资者介绍知识产权企业家。AIPOANGELS专注于对知识产权企业的潜在投资。潜在成员必须具有知识产权领域的先前经验，或具有学习IP行业实质性组成部分的强烈愿望、意愿和能力。
确保融资
Pintas与知识产权所有者联盟（AIPO）一起，通过演示和其他机制促进向潜在投资者介绍知识产权企业家。AIPOANGELS专注于对知识产权企业的潜在投资。潜在成员必须具有知识产权领域的先前经验，或具有学习IP行业实质性组成部分的强烈愿望、意愿和能力。
吸引合作伙伴/投资者
在投资一家公司之前，风险投资家/投资者需要知道该公司IP的价值。因此，对IP资产进行适当的估值有助于赢得这些潜在投资者的青睐，这些投资者倾向于寻求最大的回报和最小的风险。此外，如果您正在考虑合资、战略联盟、合并或收购，IP值可以帮助了解各方的IP资产对合作伙伴关系的贡献。
解决争议
了解IP资产的价值可以影响您决定在侵犯该资产时采用何种策略。通过IP评估，您将能够更好地决定是否寻求法院途径，选择替代性争议解决方式，甚至是否考虑将资产许可给侵权方。IP估价在计算损害赔偿方面也起着重要作用。
许可和特许经营
在进行许可谈判之前，全面了解您的IP资产将有助于确保您能够就许可协议的条款和条件做出更明智的决定。了解您的IP资产也将有助于您确定公平的版税税率。在特许经营方面，特许人和被特许人都需要对IP资产的价值有透彻的了解。
估值方法
评估IP资产的主要方法是：
No | 估值方法 | 描述 |
|---|---|---|
(i) | 收入法 | 收入法要求根据其未来自由现金流的现值来估算IP的指示性公允价值。收入法下常用的估值方法是贴现现金流量法（“DCF”）。
根据DCF方法，IP的指示性公允价值是通过其估计的权益成本（“COE”）将其所有估计的未来自由现金流折现为权益（“FCFE”）来确定的。 FCFE是IP期望在未来实现的一系列现金流，可分配给其股东。由于FCFE不是实际的现金流，因此判决用于估计IP未来预计产生的FCFE金额。因此，DCF分析高度依赖于得出此类预测时使用的关键基础和假设。 FCFE通常预计为期5年。然而，预测期可能会更长或更短，具体取决于IP的部门、发展阶段及其财务业绩的可预测性。鉴于在较长一段时间内准确预测IP财务业绩的固有困难，通常使用终端价值来捕获超出预测期的主题剩余价值，即其“持续经营价值”。 |
(ii) | 可比较的方法 | 可比方法要求参照具有类似业务和估值特征的其他IP的现行估值倍数来确定IP的指示性公允价值。常用的估值倍数包括市盈率倍数和/或企业价值占息税折旧及摊销倍数前收益。 |
(iii) | 更换成本方法 | 重置成本法要求根据当前成本条款中需要产生的估计金额来确定IP的指示性公允价值，以便开发与客体具有相似特征的IP。 |
(iv) | 免去版税法 | 特许权使用费减免法基于剥夺价值理论，该理论着眼于一个实体将被“剥夺”的收入金额，如果它不拥有IP，但被要求从第三方租用。特许权使用费代表租赁费用，如果这种假设的安排到位，将支付给许可人。 |
(v) | 实物期权法 | 实际期权法需要根据其贴现的未来现金流和IP生命周期每个主要阶段的预期成功风险来确定IP的指示性公允价值。这种估值方法具有很高的技术性，并且在很大程度上依赖于分析师的各种主题估计，例如IP的成功概率。 |
收入法要求根据其未来自由现金流的现值来估算IP的指示性公允价值。收入法下常用的估值方法是贴现现金流量法（“DCF”）。
根据DCF方法，IP的指示性公允价值是通过其估计的权益成本（“COE”）将其所有估计的未来自由现金流折现为权益（“FCFE”）来确定的。
FCFE是IP期望在未来实现的一系列现金流，可分配给其股东。由于FCFE不是实际的现金流，因此判决用于估计IP未来预计产生的FCFE金额。因此，DCF分析高度依赖于得出此类预测时使用的关键基础和假设。
FCFE通常预计为期5年。然而，预测期可能会更长或更短，具体取决于IP的部门、发展阶段及其财务业绩的可预测性。鉴于在较长一段时间内准确预测IP财务业绩的固有困难，通常使用终端价值来捕获超出预测期的主题剩余价值，即其“持续经营价值”。
可比方法要求参照具有类似业务和估值特征的其他IP的现行估值倍数来确定IP的指示性公允价值。常用的估值倍数包括市盈率倍数和/或企业价值占息税折旧及摊销倍数前收益。
重置成本法要求根据当前成本条款中需要产生的估计金额来确定IP的指示性公允价值，以便开发与客体具有相似特征的IP。
特许权使用费减免法基于剥夺价值理论，该理论着眼于一个实体将被“剥夺”的收入金额，如果它不拥有IP，但被要求从第三方租用。特许权使用费代表租赁费用，如果这种假设的安排到位，将支付给许可人。
实际期权法需要根据其贴现的未来现金流和IP生命周期每个主要阶段的预期成功风险来确定IP的指示性公允价值。这种估值方法具有很高的技术性，并且在很大程度上依赖于分析师的各种主题估计，例如IP的成功概率。
PINTAS IP评估将您的收入追溯到IP资产，以便公平准确地核算IP资产的价值
Generally, IP assets are difficult to value because of the following reasons:
- Historically, no public trading markets (eg property)
- Terms & Conditions vary widely.
- IP assets are inherently dissimilar
- IP transfers are often motivated by unique strategic considerations
- Details of IPR transfers are usually not widely disseminated
IP Valuation is not so much a matter of science but rather a matter of external judgement. The Foundation of IP valuation analysis consists of four constituent blocks, each with an associated question:
- Purpose – Why are we valuing the asset?
- 描述 – What is the asset?
- 申请书 – How will the asset be used?
- Standard – Who is the assumed buyer of the asset?
There are many IP valuation methods in the markets as summarised in Diagram 2.7 below:-
In a nutshell, the most common valuation methods are based on one of the three methods below:-
A. Cost – Based on cost to replicate, (less functional or economic obsolescence) that is the cost to create or recreate the asset; we look at what we spent on developing the IP and what another company might spend if they were to invent it from scratch.
B. Market – Based on market transactions involving comparable assets (with adjustment for differences) that is the sales of comparable IP, where a “somewhat” similar deal could be used for the purposes of comparison.
C. Income – Discounted Net Cash Flow (royalties/profits/savings)
which is based on the future economic benefits produced by the intellectual property; where we look at the projected incremental profits or cost savings from using the IP.
For the purpose of discussion, we shall look at the Discounted Net Cash Flow Method. The Discounted Cash Flow Method involves a summation of the net cash flow derivable from an IP assets over its useful life and discount the value to the present day value using an effective discount rate. To do that, we need to
(a) Determine the overall cash flow of a company from P&L account
(b) Disaggregate the business segment and product line ( Diagram 2.7.1)
(c) Disaggregate the earnings of the relevent product line to derive the earning attributable to the intangible assets ( Diagram 2.7.2)
(d) Disaggregate the intangible assets earnings to arrive at the earning attributable to a particular IP asset. ( Diagram 2.7.3)
(e) The value of an IP Asset can be deduced using the formula:-
1. Identify incremental cash flows (x) for each period (n)
2. Select appropriate discount rate (r)
3. Calculate net present value
Diagram 2.7.4 gives an example of the application of the formula
Diagram 2.7.1
